狂飙！黄金何故再创前史新高？

发布时间：2025-04-26　点此：686次

经济调查网记者陈姗 “蛇年的第一个开门红，黄金算一个。”新年假期归来，黄金商场再次发明前史。

2月5日，节后首个买卖日，国际黄金价格继续上冲，不断改写前史高点，最高触及2882.3美元/盎司，开年以来累计涨幅挨近10%；纽约产品买卖所COMEX黄金期货升至2900美元/盎司关口上方，续创前史新高。

国内商场上的干流黄金种类也纷繁跟涨，改写前史记录。上金所AU99.99黄金2月5日开盘价超越665元/克，较年前收盘价跳涨约26元每克，最高报至670.9元/克；上期所黄金期货主力合约相同呈现开盘跳涨一幕，最高触及672.42元/克。

跟着国际金价上涨，国内品牌足金饰品价格亦水涨船高，乃至打破860元/克。顾客直呼：“越来越买不起”“贵得离谱”。经济调查网查找发现，2月5日老庙黄金足金饰品报价达864元/克，周大福和老凤祥两家金店当日足金饰品报价也别离达到了863元/克和857元/克。仅相隔一日，各品牌金店足金零售价每克上涨了8元—11元不等。

黄金价格何故继续改写前史新高？上涨由哪些要素驱动？2025年能否继续走牛？

何故上涨？

新年期间，国际金价节节攀高，在1月31日打破2800美元/盎司关口之后，直奔2900美元/盎司而去，继续改写前史纪录。到2月5日，国际黄金价格已完成接连5个买卖日上涨，当日最高触及2882.3美元/盎司；同日，COMEX黄金期货前史上初次攻下2900美元/盎司关口，最高至2906美元/盎司。

黄金如此微弱上涨由谁驱动？多位业内人士告知经济调查网，新年期间，特朗普挥起关税大棒，是影响黄金价格上涨的重要要素。

2月1日，美方宣告以芬太尼等问题为由，对我国输美产品加征10%关税，一起对来自加拿大和墨西哥的进口产品征收25%的额定关税。2月3日，特朗普暂停对墨西哥、加拿大产品加征关税，将其施行时刻推延一个月。我国国务院关税税则委员会2月4日发布公告，自2月10日起，对原产于美国的部分进口产品加征关税，对煤炭、液化天然气加征15%关税；对原油、农业机械、大排量轿车、皮卡加征10%关税。

华安基金向经济调查网表明，“北京方面对美国新一轮关税敏捷采纳反制举动，添加了国际两大经济体摊牌的危险，避险需求影响金价飙升。”

光大期货研究所有色总监展大鹏也向经济调查网剖析称，“特朗普关税方针将导致全球经济走向不确定性，无论是美元强势仍是美股的高位动摇，凸显了商场的不安以及避险心思。”

此外，展大鹏还以为，近来黄金接连体现强势，还受别的两方面要素影响。其一，商场预期美联储走向宽松的趋势不变；其二，此前特朗普许诺的关于赶快完毕俄乌抵触的许诺完全破产，地缘政治环境并未按期改进，这与此前商场预期有较大收支，对黄金而言也是一大助推。

再度闪烁？

此轮金价狂飙，首要因特朗普关税举动推升商场避险心情，那么，金价是否仅仅时间短走牛？

对此，正信期货产研团队剖析以为，短期来看，黄金将会遭到美国关税大棒的扰动，若美国跟三大国的商洽发展顺畅，则黄金面对阶段性的调整危险，重回高位宽幅震动走势，反之，若商洽迟迟难以达成协议，则避险特点仍将支撑贵金属震动上涨。

尽管特朗普上台给未来金价走势带来较大不确定性，但结合近期方针与金价体现，我国银河证券有色金属职业首席剖析师华立以为，黄金价格上涨的三个首要中期逻辑为美联储降息下的全球黄金ETF基金增持黄金、地缘抵触影响下的央行购金、美国债款问题引发的信誉价值降低对冲买卖仍将继续演绎，即这些要素都将推进金价上涨。

回忆2024年，国际金价创下惊人的40次新高，成为全球注重的焦点。2025年开门红之后，金价将走向何方？能否仿制上一年的光辉？

2月5日，国际黄金协会发布2024年四季度及全年《全球黄金需求趋势陈述》（以下简称《陈述》）。《陈述》显现，受继续微弱的央行购金和出资需求添加的两层驱动，全球黄金2024年度需求总量(包含场外买卖)达4974吨，创前史新高。创纪录的高位金价和需求量也推进2024年全球黄金需求总额达到了史无前例的3820亿美元。

一起，《陈述》还显现，2024年，全球央行继续加速购金脚步，购金量接连第三年超越1000吨。四季度购金量大幅添加至333吨，使得全球央行的年度购金总量也被推至1045吨。另一方面，受2024年下半年黄金ETF需求复苏的推进，2024年全球黄金出资需求同比添加25%至1180吨，创四年来新高。

展望2025年，国际黄金协会资深商场剖析师Louise Street最新观念以为，地缘政治及宏观经济的不确定性将成为2025年的主题，从而支撑黄金作为财富保值和避险东西的需求。

“2025年，咱们估计全球央行的购金需求仍将占有主导地位，黄金ETF出资需求也将成为支撑黄金需求的重要力气，尤其是当降息仍旧为主基调之时。”Louise Street表明。

华安基金也以为，黄金依然是2025年值得注重的大类财物。详细原由，其一，实践利率对黄金的定价有望回归，包含全球经济增速放缓，以及美国面对中长时间的再通胀问题。其二，逆全球化布景下，央行有望连续购金节奏，其间中心原因是应对通胀和金融危机。其三，黄金在大类财物维度的低相关性，叠加当时低利率环境，凸显出重要装备价值。其四，黄金长时间添加的实质依然是钱银特点，对立美元信誉，当时美国的债款压力和高利率环境在加重信誉危险。

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